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CFi.CN讯：深南电路2026年半年报显示，营收152.96亿元，同比增长46.33%；归母净利润22.51亿元，大增65.55%。单季度看，二季度利润达14.01亿元，增速61.33%，毛利率与净利率分别升至32.41%和16.13%，盈利质量持续提升。

近期机构研报指出，PCB业务收入85.52亿元、增长36.32%，核心驱动力来自AI服务器配套订单突破20亿元；封装基板业务更亮眼，收入36.67亿元、暴增110.76%，主因存储、PMIC及FC-BGA高端基板量产加速，广州工厂产能快速爬坡。

研报认为，公司技术储备与供应链协同能力已形成护城河，AI算力基建浪潮下，通信侧高速交换机、光模块及数据中心加速卡订单持续放量，产品结构优化带动毛利率上行。叠加封装基板新项目按期导入，未来三年净利润有望从63.7亿增至122亿，估值中枢正从成长向价值切换。